Para hacer un análisis equilibrado de lo que es hoy Empresas Municipales de Cali, debemos evaluar los años 2012, 2013, 2014 y 2015 e identificar las causas de su deterioro económico y operativo.
Por Ramiro Varela Marmolejo
Ingeniero Civil de Univalle, MBA U. V., Director de Caliescribe, constructor, Ex -Congresista y Ex Concejal de Cali.
El año 2014 la empresa empezó a decaer en sus ingresos y a crecer sus gastos, generando una pérdida operativa de $31.735 millones
Podemos concluir que desde el año 2014 la empresa empezó a decaer en sus ingresos y a crecer sus gastos, generando una pérdida operativa de $31.735 millones la primera en los últimos años, es el único de resultado operativo negativo mientras que los ingresos operativos consolidados crecieron el 3.9%, los costos y gastos se duplicaron, es decir aumentaron en 6.5%. En el presente informe, con fuente Superintendencia de Servicios Públicos / año 2016 e Invercor Banca de Inversión Diciembre 30 del 2016 / ASESORÍA FINANCIERA PARA DETERMINAR LA CAPACIDAD ECONÓMICA FINANCIERA DE LAS EMPRESAS MUNICIPÁLES DE CALI – EMCALI E.I.C.E E.S.P, se demuestra la caída de las Empresas Municipales de Cali 2014 y 2015, por lo que la actual gerente , Cristina Arango, debe correr a salvar la empresa, ante tantas amenazas.
Energía, ni fu ni fa….
Los ingresos operacionales de la energía a diciembre de 2015 tienen $1.05 billones mientras a diciembre del 2014 tuvieron $1.26 billones con un decrecimiento del 17.24% y las utilidades operacionales fueron negativas en el 2015 con $5.295 millones mientras en el 2014 tuvieron $49.824 millones con una variación del 89.37%.
Del total de costos del servicio de energía 2014 y 2015, cerca del 80% del costo se concentra en la compra de energía y el 8% en los costos asociados a compra de energía. No es un negocio rentable para Emcali la unidad de energía comienza a generar caja operativa positiva a partir del 2020, momento en que la empresa alcanza niveles de pérdidas aceptadas por la regulación. De las proyecciones de flujo de caja de la empresa, se observa, que la empresa a nivel operacional no genera un monto de caja relevante entre el periodo 2015 – 2020 y que la caja disponible provendrá en su gran mayoría de los dividendos periódicos que recibe de EPSA (ingreso no considerado como operacional), y de los aportes que el Ministerio de Minas y Energía realiza para inversiones asociadas al PRONE.
Acueducto y Alcantarillado : Insostenibles gastos operativos
La utilidad operativa del ingreso de acueducto cae un 56% al pasar de $57.662 millones en el 2014 a $42.565 millones en el 2015, $47.972 millones 2013
Los ingresos pasaron desde el 2012 de $229.000 millones, al 2013 $232.018 millones, al 2014 $236.447 millones y al 2015 $249.368 millones, el servicio de alcantarillado pasó de $ 203.000 millones en el 2012 al 2015 $226.269 millones y así en el 2013 y 2014. Es inaplazable un plan agresivo de reduccion de las perdidas de agua, que crecieron entre el 2014 y el 2015.
La utilidad operativa del ingreso de acueducto cae un 56% al pasar de $57.662 millones en el 2014 a $42.565 millones en el 2015, $47.972 millones 2013y en el 2012 $23.822 millones.
La viabilidad financiera los indicadores de rentabilidad del servicio de acueducto bajan todos debido al aumento de los egresos operativos que disminuyen tanto en la utilidad operativa como en la utilidad neta. El margen operativo baja, también por el incremento de egresos pero sigue siendo positivo, sin embargo del total de la deuda con bancos el servicio de acueducto participa con $199.904 millones, el 18% del total.
El Ebitda de acueducto es suficiente para asumir servicio de deuda hasta el año 2015, incluyendo amortización de capital, sin embargo, de mantenerse los resultados financieros 2015 y las condiciones de deuda con la nación, el servicio de acueducto debería amortizar cerca de $20.000 millones anuales más los $12.000 millones de intereses para un total de $32.000 millones en el primer año, lo que reduciría sustancialmente la disponibilidad de invertir. El servicio de alcantarillado tiene un crecimiento del 5.4% en ingresos operativos en el año 2015.
Telecomunicaciones : Acciones urgentes o se queda en el cascaron…
Ingresos con decrecimiento, de $200.000 millones 2012, en el 2013 $181.870 millones, en el 2014 $167.407 millones y en el 2015 $155.461 millones.
Ingresos con decrecimiento, de $200.000 millones 2012, en el 2013 $181.870 millones, en el 2014 $167.407 millones y en el 2015 $155.461 millones.Es decir que el componente telecomunicaciones es el más crítico. tuvo una reducción en 4 años de $45.000 millones a valores constantes.
Desde el año 2006 las telecomunicaciones de Cali fueron amenazadas y luego arrasadas por los privados. El documento CONPES, ordenó escindir el componente de telecomunicaciones como compromiso del Municipio de Cali en 2013 para levantar la intervención de 13 años en manos de la Superintendencia de Servicios Públicos. Seguimos en discusión si el cable submarino sirve eficientemente o nó. La junta directiva de Emcali nos debe esa información. , no hay nuevos clientes, ni mercados y no hay mayores ingresos.
Emcali y Telco hicieron inversiones con la plataforma de comunicaciones e instalar el cable submarino, no parece salir adelante.
Cuánto vale el componente de Telecomunicaciones?
Hoy con 670 trabajadores puede estar en $300 mil millones, pero llegará el dia , en que no tenga valor , por las economías de escala de la tecnología. Y saber que llegó a tener un valor en la alcaldía Cobo de más de $1 billon billones y en el 2009 el peritaje condujo a una cifra de $500.000 millones y las ofertas nunca pasaron de $350.000 millones. Que detrimento patrimonial por no tomar esa decisión especialmente durante los 2 años y medio de la administracion de Rodrigo Guerrero, donde había una orden de la nación….
El costo de ventas creciendo y utilidad operativa negativa
Lo que significa que este costo de ventas se incrementó fuertemente entre el 2013 y 2015
Para los servicios de Empresas Municipales de Cali tuvo los siguientes valores de costo:2012 $1.02 billones, 2013 $1.51 billones, 2014 $1.62 billones, 2015 $1.68 billones. Lo que significa que este costo de ventas se incrementó fuertemente entre el 2013 y 2015, con incrementos anuales de $130.000 millones entre el 2013 y el 2014 y de $41.000 millones entre el 2014 y 2015.
La utilidad operativa tiene tendencia negativa para el año 2013, tiene registro de una actividad operativa de $104.192 millones y desciende a un valor de $9.678 millones en el 2014 y para el año 2015 registra un valor negativo de $31.735 millones, es algo muy delicado para la empresa.
Los egresos de la empresa tienen un incremento muy fuerte en lo que son honorarios que pasa de $33.602 millones en el 2014 a $31.852 millones a $45.503 millones en el 2015.
Los impuestos, las contribuciones y las tasas pasan de $21.509 millones a $38.000 millones. La cuenta de pensión y jubilación aumenta en $93.000 millones con un crecimiento de 678% y las ordenes y contratos de mantenimiento aumentan en $9.563 millones el 43%, son temas muy delicados.
La viabilidad financiera para el año 2015 se muestra que tiene una liquidez. El activo corriente vs el pasivo corriente si era de 0.88 en el 2012, de 0.90 en el 2013, de 1.02 en el 2014 y de 1.11 en el 2015, con un nivel de endeudamiento del pasivo total dividido el activo total para el 2012 el 51%, del 44% en el 2013, del 43% en el 2014 y del 39% en el 2015, el patrimonio vs el pasivo total en el 2012 el 95%, 125% en el 2013 , 134% en el 2014 y 159% en el 2015. De rentabilidad tenemos, utilidad de operación dividido ingresos de operación 2012 – 4%, 2013 – 7%, 2014 – 1% y 2015 – (-2%). Para el cubrimiento de los costos que es los ingresos de operación dividido los costos y gastos de OAIM en el 2012 – 1.05, 2013 – 1.07, 2015 – 0.98.
Cubrimiento de la deuda: la generación interna de fondos dividido el servicio de la deuda 2012 – 1.01, 2013 – 2.76, 2014 – 0.20, 2015 – (-0.56).
El indicador de liquidez traducido en efectivo son $173.000 millones, monto que en el activo corriente supera el pasivo de corto plazo, cifra baja si se tiene en cuenta que en el año 2015 aún no se empezaba a pagar el servicio de la deuda con la Nación, monto que además es prácticamente el mismo que tendrá que pagar Emcali a la Nación de conservar las condiciones de créditos actuales.
*Fuente: Superintendencia de Servicios Públicos / año 2016 e *Invercor Banca de Inversión Diciembre 30- 2016 / ASESORÍA FINANCIERA PARA DETERMINAR LA CAPACIDAD ECONÓMICA FINANCIERA DE EMCALI E.I.C.E E.S.P
Anexamos informes
Descargar Informe Final FDN EMCALI 23 Dic. 2015 Word